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齊克用-財富管理(1)
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(3)「沃爾克法則」產生的影響?

2011/10/20。作空房市並誤導投資人,花旗支付近3億美元和解金。花旗是第3家因房市泡沫獲利而遭罰的大型銀行。花旗同意支付 2 8500 萬美元,與美國證券管理委員會(SEC)達成民事詐欺和解。花旗被指控當美國房市崩盤時,誤導投資人從事複雜的抵押貸款投資。
 
SEC 指稱在 2007 年房市出現危機時,花旗明明知情卻趁勢向投資人出售大筆抵押貸款商品,從中賺取手續費並作空房市,總計獲利約 1 6000 萬美元,同時造成投資人數百萬美元損失。花旗總額 2 8500 萬美元的賠償金,包括花旗的獲利、賺取的手續費、3000 萬美元利息,以及 9500 萬美元罰款。
 
花旗是第 3 家因房市泡沫誤導投資人而遭罰的華爾街大型銀行,去年高盛支付 5.5 億美元與 SEC 達成和解;今年 6 月摩根大通也因類似指控付出 1.536 億美元。SEC 表示,上述和解金都將歸還投資人,同時也會持續對其餘大型銀行進行調查。
 
擬議中的沃爾克新規將使銀行承擔額外成本、推動資本向非銀行類的造市者流動,高盛和大摩將被迫考慮放棄銀行控股公司身份。高盛和摩根士丹利或將考慮放棄銀行控股公司身份,以避免實行沃爾克規則產生的大量費用。
 
由於投資銀行以及本身自營交易,使得角色扮演混淆,在服務客戶與謀私利之間產生利益衝突,以致於「沃爾克法則」將設限,但這嚴重損傷投資銀行的獲利,以及增加大量風險。由於這種道理與狀況,使得大型銀行或投資銀行2008年金融風暴後至今,不是遭罰,就是支付和解金,要不然就是自營交易部門熄燈。未來的結果,顯然明顯不利銀行,這也是近期金融股持續走弱的原因之一。
 
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