齊克用-財富管理(1)

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(2)期貨交易委託撮合

有關期貨交易所交易作業包括:交易方式、資訊揭示、申報優先順序、撮合原則、委託數量限制等,茲分別說明如後:
1、交易方式
期貨交易契約在期貨交易所市場之交易,採電腦自動撮合。期貨商之買賣申報撮合成交後,期貨交易所電腦立即予以回報,並將成交資料內容傳送至結算主機電腦,進行洗價與結算作業。
(1)、期貨交易所於每交易日開市前上午八時三十分至四十五分時,接受期貨交易買賣委託申報,並揭示總委買筆數、總委買口數、總委賣筆數、總委賣口數。
(2)、開市後除揭示總委買筆數、總委買口數、總委賣筆數、總委賣口數外,並揭示最佳5檔限價買賣申報價量;期貨商品另揭示最佳1檔衍生買賣申報價量(為自跨月價差買賣申報衍生之單式買賣申報)。但情況特殊時,期貨交易所得視當時買賣之價格及數量狀況決定揭示時間與內容。
(3)、期貨交易所於每日盤中交易時間內,按交易標的、種類及其交割月份別,即時連續揭露下列資訊:
當市開盤、最高及最低價格
最新成交價格
與前一交易日結算價格之漲跌點數 
當市累計成交數量
當市尚未成交之最佳5檔限價買賣申報價量(期貨商品另揭示最佳1檔衍生買賣申報價量)
其他相關之資訊
 
5、撮合原則
有關撮合部分,採下列原則:
(1)、價格優先、時間優先。亦即價格較優之委託優先於價格較差之委託;如價格相同,則輸入系統時間較早者,優先執行。
(2)、市價委託優於限價委託。
(3)、委託單之委託數量如減少時,原委託之時間順序仍然不變,若為價格變更,則依更改之時間重新排序;除減量及更改價格外之變更,須重新委託。
 
撮合方式在開盤時係採集合競價方式,交易時間採逐筆撮合方式直至收盤。亦即開盤時係將開盤前所有系統接受之委託單依前項原則(但價格相同者,以隨機排序)競價撮合,以滿足最大成交量決定開盤價格,高於決定價格之買進與低於決定價格之賣出須全部滿足,同時與決定價格相同之買進申報與賣出申報至少一方需全部滿足。交易時段則以逐筆競價撮合方式,每筆新委託或報價輸入系統後,即立即進入委託簿中尋找可成交之價量。
 
6、委託單種類

委託單接收時間 盤前(8:30-8:45) 盤中交易時間(8:45-13:45)
撮合方式 集合競價 逐筆撮合
委託單種類 市價單 限價單 市價單 限價單
委託條件 FOK IOC FOK IOC ROD FOK IOC FOK IOC ROD
期貨 單式委託   O   O O O O O O O
跨月價差
委託
          O O O O O
選擇權 單式委託   O   O O O O O O O
組合式委託           O O O O  
註:盤前不接受組合式委託(包括期貨跨月價差委託及選擇權組合式委託)及帶有FOK委託條件之委託。
 

委託種類 價格限制 時間限制
單一委託 市價單 FOKIOC
限價單 FOKIOCROD
組合式委託
(開盤前不接受)
市價單 FOKIOC
限價單 FOKIOC
 
FOKFill-or-kill〉全部成交否則取消
IOCImmediate-or-Cancel〉立即成交否則取消
RODRest of Day〉當日有效單
 
FOK:是「立即全部成交否則取消」,也就是你掛單的當下,市場上必須有足夠的口數讓你成交,否則全部刪單,以上題為例,你想買十口大台8100,但市場上如果低於8100的賣單不足十口,你的單子就會被全部取消而刪單。
 
IOC:是「立即成交否則取消」,也就是掛出當下,允許部份成交,例如大台目前市場上掛8100要賣的有4口,你掛進8100買進10口,而且當下沒有再有新的賣單出現,那麼你會買到4口大台8100,另外 6口自動刪單。通常你掛市價單的話,系統會自動跳成「IOC
 
ROD:是「當日有效單」,也就是你掛出委託之後,當日一直到收盤,這張單子都是有效的。通常你掛限價單,系統會自動跳成 ROD」。如果你在掛的是必須排隊的限價單,而你又不小心去KeyIOCFOK,就會有掛單之後馬上被刪單的情況發生。
 

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